contraponto

["Vinicius Albuquerque" <vini1974@hotmail.com>]

Vejam só, esse artigo que foi publicado na Folha... em relação aos dois que 
mandei tirados do Economist aprecem quase paradoxais, não?
Aqui o termo revoluçào tecnológica é usado explicitamente. Que tal revolução 
está em curso, indiscutível; mas são os efeitos que nos interessam.
Em tempo: efeitos também serão o que deverá entrar no escopo do nosso curso 
quanto ao fato que tomou toda a imprensa hoje: os efeitos dos ataques ao 
World Trade Center, mais do que os do ataque ao Pentágono, vão ser sentidos 
durante muito tempo. Ouvi um correspondente internacional, Lucas Mendes, da 
GNT, dizer que isso pode ter precipitado a recessão norte americana, em fase 
de desaquecimento da economia. E sabemos, quando os EUA espirram, o Brasil 
entra em coma.

[ ]'s

Vinicius


ANÁLISE

UMA REVOLUÇÃO PELA METADE

Do “Financial Times”

	Tudo não passou de um sonho impossível? Uma loucura global? Ou somente uma 
corrida do ouro sem nenhum ouro?
	A grande revolução tecnológica que empurrou o índice Nasdaq para o seu 
nível mais elevado há 18 meses não foi nenhuma das opções acima. A revolução 
foi real. E seu poder de transformar a economia industrial não foi 
subestimada. O que investidores em ações e autoridades econômicas agora 
precisam é um entendimento mais claro do que aconteceu de errado e do que 
ainda dará certo.
	Sem dúvida a análise imediata parece sombria. O nível da Bolsa de empresas 
de tecnologia Nasdaq está em um terço de seu pico histórico, e isso deixa 
claro que houve mais tolos que investidores que acumularam ações no auge.
	Apenas um décimo da capacidade de transmissão de dados está sendo utilizada 
atualmente, numa prova de que houve um super - investimento no setor em todo 
o mundo. Houve super – investimento numa escala heróica. Dos US$4 
trilhões que foram colocados na infra – estrutura de telecomunicações, 
talvez um quarto foi totalmente desperdiçado.
	O rápido recuo, somado ao colapso de muitas empresas, refletiu-se na 
economia dos EUA com o corte na demanda por computadores e outros 
equipamentos, e assim freando o crescimento.
	Até agora, cerca de 500 mil trabalhadores de empresas de telecomunicação 
perderam o emprego. Os anúncios recentes, incluindo aqueles relacionados a 
plano de fusões defensivas, como o da HP com a Compaq, sugerem que a 
instabilidade persistirá por algum tempo.
	É compreensível que o otimismo generalizado que cercou o tema das novas 
tecnologias no final do século 20 se transforme em profundo ceticismo. As 
declarações que foram feitas sobre o poder da transformação da economia 
parecem exageradas.
	Grandes investimentos são necessários para produzir novos softwares ou 
redes de fibra óptica, mas os custos adicionais para reproduzir os softwares 
ou fazer uma ligação ficam próximos do zero. O aumento desenfreado dos 
preços das ações no final dos anos 90 não foi, porém, completamente 
irracional. Investidores viram que apenas poucas empresas poderiam prosperar 
nessas condições, mas aquelas que conseguiram, como Intel e Microsoft, 
estariam em uma posição dominante.
	A grande corrida pelas ações foi uma aposta. Apenas algumas valeriam a 
pena, enquanto todas as outras, não. O colapso das empresas de internet e a 
quebradeira que atingiu as operadoras de telecomunicações nos EUA neste ano 
é parte desse processo.
	Infelizmente a recompensa dos vitoriosos ainda é incerta. Até mesmo as 
grandes corporações precisarão de algum tempo para se recuperar do clássico 
ciclo de super – investimento.
	Investidores precisam evitar dois grandes erros dos últimos anos. Primeiro, 
não podem esperar que alta tecnologia se traduza automaticamente em alta 
demanda. Segundo, não devem ter a ilusão de que a alta tecnologia vá elevar 
os níveis de lucro de uma maneira geral. Ela não vai. Os ganhos de 
eficiência e produtividade serão comidos pela competição. E a corrida pela 
vitória no setor de alta tecnologia deixará muita gente patinando na lama.


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